Auteur/autrice : Alain de Fooz

Solide performance des produits et des bénéfices : hausse des produits de 5.8%, croissance des volumes de bières de 1.2% et augmentation du BPA sous-jacent de 20.8%

BRUXELLES–(BUSINESS WIRE)–Anheuser-Busch InBev (Brussel:ABI) (BMV:ANB) (JSE:ANH) (NYSE:BUD):

Information réglementée¹

« Célébrons la bière – la force de la catégorie et l’exécution régulière de notre stratégie centrée sur le consommateur ont assuré le maintien de la dynamique à travers notre empreinte. Nous investissons dans nos méga-marques et nos innovations pour mener et développer la catégorie. Avec une exécution solide de la part de nos équipes et des moments majeurs de célébrations à venir, nous sommes parfaitement positionnés pour 2026. » – Michel Doukeris, CEO, AB InBev

Commentaires de la direction

Croissance régulière et soutenue avec une augmentation des volumes de bières de 1.2% et du BPA sous-jacent de 20.8%

Nous avons débuté l’année en force avec une croissance généralisée des volumes et une augmentation de 20.8% du BPA sous-jacent pour atteindre 0.97 USD, un record pour le premier trimestre. La dynamique de nos méga-marques, l’innovation dans les Choix Équilibrés et l’accélération de notre portefeuille Beyond Beer ont stimulé une croissance des produits et des bénéfices dans 4 de nos 5 zones et nous estimons avoir gagné ou conservé des parts de marché sur 75% de nos marchés.

Les produits ont augmenté de 5.8%, avec des volumes totaux en hausse de 0.8% et des produits par hl en hausse de 4.5%, stimulés par la gestion des produits et un mix favorable lié à la premiumisation et au Beyond Beer. Les volumes de bière affichent une croissance de 1.2%, avec des volumes records pour le premier trimestre au Mexique, en Colombie, au Brésil, en Afrique du Sud et au Pérou. Aux États-Unis, nos ventes ont détaillants ont augmenté et nous avons continué de surpasser le secteur.

L’EBITDA a augmenté de 5.3% avec des marges stables, la gestion disciplinée des frais généraux ayant permis d’accroître nos investissements en ventes et marketing et de compenser l’impact défavorable des effets de change transactionnels.

Voici un échantillon des principaux faits notables de notre performance au cours de ce trimestre : nous avons maintenu la dynamique de nos méga-marques mondiales, Corona, Stella Artois et Michelob Ultra, qui ont enregistré une croissance des produits de 16%, 14% et 39% respectivement en dehors de leurs marchés domestiques ; nous avons étendu nos portefeuilles de bières sans alcool et Beyond Beer, qui affichent une hausse des produits de 27% et de 37% respectivement ; la valeur brute des marchandises de BEES marketplace a augmenté de 55%, avec une valeur brute des marchandises trimestrielle dépassant 1 milliard d’USD.

Progression de nos priorités stratégiques

Nous poursuivons la mise en œuvre de nos trois piliers stratégiques clés et les investissements dans ceux-ci afin de générer une croissance régulière et une création de valeur à long terme.

(1) Mener et développer la catégorie :

Nous avons renforcé la puissance globale de notre portefeuille de marques, portée par l’augmentation de nos investissements marketing et leur efficacité. En outre, nous estimons avoir gagné ou maintenu des parts de marché dans 75% de nos marchés.

(2) Digitaliser et monétiser notre écosystème :

La valeur brute des marchandises de BEES Marketplace a augmenté de 55%, pour atteindre 1.1 milliard d’USD provenant de la vente de produits tiers. La valeur brute des marchandises de BEES a globalement augmenté de 15% pour atteindre 14.6 milliards d’USD.

(3) Optimiser nos activités :

Le BPA sous-jacent a augmenté de 20.8% pour atteindre 0.97 USD, un record pour le premier trimestre.

(1) Mener et développer la catégorie

Nous utilisons nos leviers réplicables pour favoriser la croissance de catégorie. Notre performance au niveau de chaque levier a été tirée par nos méga-marques, qui ont enregistré une augmentation des produits de 8.2%.

• Supériorité core : Les produits de notre portefeuille mainstream ont augmenté de 0.8%, stimulés par une hausse à deux chiffres en Colombie, au Pérou et en République dominicaine.
• Choix Équilibrés : Notre portefeuille de Choix Équilibrés, constitué de marques de bières pauvres en glucides, faibles en calories, sans sucre, sans gluten et sans alcool, a réalisé une hausse des produits de 17%. Notre portefeuille de bières sans alcool a tiré notre performance, enregistrant une hausse des produits de 27% et remportant des parts de marché, ce qui nous permet d’être désormais le leader mondial des bières sans alcool en termes de valeur, selon Nielsen.
• Premiumisation : Notre portefeuille de bières above core a réalisé une hausse des produits de 11%. Notre performance a été tirée par Corona, Stella Artois et Michelob Ultra, qui affichent une hausse des produits de 16%, 14% et 39% respectivement en dehors de leurs marchés domestiques. Corona a activé avec succès les Jeux olympiques d’hiver de Milan-Cortina et a enregistré une croissance des volumes à deux chiffres sur 32 marchés.
• Beyond Beer : La croissance de notre portefeuille Beyond Beer s’est accélérée, enregistrant une hausse des produits de 37%. Notre performance a été tirée par l’expansion mondiale de Flying Fish et par Cutwater aux États-Unis, qui affiche une croissance des produits à trois chiffres et qui était la 3^e marque ayant le plus contribué à la croissance des produits mondiaux au 1T26.

(2) Digitaliser et monétiser notre écosystème

• Digitaliser nos relations avec plus de 6 millions de clients dans le monde : Au 31 mars 2026, BEES était opérationnelle sur 29 marchés et générait 72% de nos produits à travers les plateformes numériques B2B. Au 1T26, BEES a généré 14.6 milliards d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 15% par rapport au 1T25.
• Monétiser notre circuit d’accès au marché ; avec une valeur brute des marchandises trimestrielle dépassant 1 milliard d’USD : La dynamique de croissance de BEES Marketplace s’est poursuivie, avec une augmentation de la valeur brute des marchandises de 55% par rapport au 1T25, pour atteindre environ 1.1 milliard d’USD provenant des ventes de produits tiers.
• Se placer en tête des solutions DTC : Nos méga-marques DTC numériques, Zé Delivery, TaDa Delivery et PerfectDraft, ont servi 12 millions de consommateurs actifs et généré 139 millions d’USD de produits, ce qui représente une hausse de 5% par rapport au 1T25. Les ventes de produits tiers par le biais de notre Marketplace DTC ont atteint 41 millions d’USD en valeur brute des marchandises, soit une croissance de 42% par rapport au 1T25.

(3) Optimiser nos activités

• Maximiser la création de valeur : L’EBITDA a augmenté de 5.3% avec des marges stables, l’allocation des ressources et la gestion des frais généraux rigoureuses ayant compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels. L’optimisation de nos dépenses d’investissement a permis d’améliorer l’efficacité des charges de dépréciation et d’amortissement, entraînant une croissance de l’EBIT de 7.1%. En reconnaissance de la constance de nos performances financières et de la robustesse de notre bilan, notre notation de crédit a récemment été révisée à la hausse de A3 à A2 par Moody’s. Au 1^er mai 2026, nous avons finalisé 1.4 milliard d’USD de notre programme de rachat d’actions de 6 milliards d’USD annoncé le 30 octobre 2025.
• Promouvoir nos priorités de développement durable : Après avoir bouclé nos objectifs de développement durable 2025, nous avons fixé de nouveaux objectifs pour 2030 afin de renforcer la résilience à travers notre chaîne de valeur, l’accent étant mis sur l’agriculture, l’eau, l’énergie et les émissions. Veuillez consulter notre site web ici pour de plus amples informations.

Maintien de la dynamique et croissance régulière fiable

La dynamique de notre activité s’est poursuivie en début d’année, avec une croissance généralisée des volumes, la gestion des produits et un mix favorable stimulant une augmentation des produits de 5.8%. La croissance des produits, la gestion disciplinée des coûts et les effets de change favorables ont entraîné une croissance du BPA sous-jacent de 20.8%.

Nous sommes encouragés par notre performance au premier trimestre et, pour l’avenir, nous sommes bien positionnés pour activer la catégorie lors de certains moments majeurs de célébrations à venir cette année, dont la Coupe du Monde de la FIFA. Notre performance constante et la force de la catégorie bière renforcent notre confiance en notre capacité à réaliser nos perspectives pour 2026 et à créer un avenir avec plus de célébrations.

Perspectives 2026

(i) Performance générale : Nous prévoyons une hausse de notre EBITDA conforme à nos perspectives à moyen terme, soit entre 4-8%. Les perspectives pour l’EX26 reflètent notre évaluation actuelle de l’inflation et du contexte macroéconomique.

(ii) Coûts financiers nets : Les charges nettes d’intérêts liées aux pensions et les charges de désactualisation devraient se situer entre 190 et 220 millions d’USD par trimestre, en fonction de la fluctuation des devises et des taux d’intérêt. Pour l’EX26, le coupon moyen de la dette brute devrait se situer autour de 4%.

(iii) Taux d’imposition effectif (TIE) : Le TIE normalisé pour l’EX26 devrait se situer entre 26% et 28%. Les perspectives relatives au TIE ne tiennent pas compte de l’impact d’éventuelles modifications futures de la législation.

(iv) Dépenses nettes d’investissement : Les dépenses nettes d’investissement devraient se situer entre 3.5 et 4.0 milliards d’USD pour l’EX26.

Performance des marchés clés

États-Unis : Croissance des volumes des ventes aux détaillants portée par des gains de parts de marché dans la bière et Beyond Beer, et l’amélioration du secteur

• Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté de 1.1%, avec une progression des produits par hl de 4.4% stimulée par la gestion des produits et un mix de marques positif. Les ventes aux détaillants ont augmenté de 0.3%, surpassant un secteur en amélioration, selon nos estimations. Les ventes aux grossistes ont diminué de 3.2%, impactées par une comparaison défavorable liée à l’échelonnement des livraisons. Nos ventes aux détaillants et aux grossistes ont tendance à converger sur une base annuelle. L’EBITDA a augmenté de 0.2%, la croissance des produits et les initiatives de productivité ayant été réinvesties pour augmenter les dépenses marketing afin de soutenir cette dynamique.
• Faits commerciaux marquants : Nous avons remporté le plus de part de marché dans les ventes totales d’alcool en continuant à gagner des parts de marché dans la bière et les boissons spiritueuses, selon Circana. La performance de nos bières a été tirée par Michelob Ultra et Busch Light, qui sont restées les deux marques ayant gagné le plus de part de marché en termes de volumes dans le secteur. Notre portefeuille Beyond Beer a enregistré une hausse des produits dans le haut de la fourchette entre 60% et 70%, tirée par Cutwater, qui affiche une hausse des produits à trois chiffres et qui a été la marque remportant le plus de part de marché dans l’ensemble du secteur des boissons spiritueuses au 1T26. Nous sommes le leader des bières sans alcool, notre portefeuille remportant des parts de marché et enregistrant une croissance des produits dans le bas de la fourchette entre 20% et 30%. Les tendances de la catégorie bière se sont améliorées au 1T26, suite à la normalisation des conditions météorologiques et à une stabilisation du sentiment des consommateurs, avec une croissance des produits ainsi que des volumes stables, selon Circana.

Mexique : Des volumes records ont stimulé une croissance des produits dans le haut de la fourchette entre 0% et 10% et une croissance des bénéfices dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%

• Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par la gestion des produits. Les volumes ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant le secteur qui affiche une croissance dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, sous l’influence favorable de l’échelonnement des livraisons à Pâques. L’EBITDA affiche une hausse dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, la croissance des produits étant partiellement atténuée par l’impact défavorable des effets de change transactionnels et un accroissement des investissements marketing.
• Faits commerciaux marquants : Notre performance a été tirée par notre portefeuille de bières above core, qui affiche une hausse des produits dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, sous l’impulsion de Modelo et Michelob Ultra. Notre portefeuille de bières mainstream a continué de croître, affichant une hausse des produits dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, tirée par Corona. Nous avons renforcé notre position en tant que leader du secteur de la bière sans alcool, notre portefeuille enregistrant une forte croissance à deux chiffres des volumes, tirée par Corona Cero et Modelo Cero. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille affiche une forte croissance des volumes à deux chiffres, tirée par la famille de marques Vicky.

Colombie : Des volumes records ont stimulé une croissance à deux chiffres des produits et des bénéfices

• Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, avec une croissance des produits par hl dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, stimulée par les initiatives de gestion des produits et un mix favorable. Les volumes affichent une croissance dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, notre portefeuille ayant remporté des parts de marché dans les boissons alcoolisées. L’EBITDA a augmenté dans le bas de la fourchette entre 10% et 20%, la gestion disciplinée des coûts et un effet de levier opérationnel compensant l’impact défavorable des effets de change transactionnels.
• Faits commerciaux marquants : La puissance de marque accrue et l’exécution cohérente ont entraîné une dynamique favorable, nos produits augmentant dans tous les segments de prix de notre portefeuille et notre activité enregistrant des volumes records pour le premier trimestre. Nos marques de bières above core ont tiré notre performance avec une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, menée par Corona. Notre portefeuille de bières mainstream a continué de croître, affichant une hausse des volumes dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%.

Brésil : Des gains de part de marché et une amélioration du secteur ont stimulé des volumes de bière records et une croissance à deux chiffres des bénéfices

• Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté de 8.4% avec une croissance des produits par hl de 8.6%, stimulée par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. Les volumes de bière ont augmenté de 1.2%, surpassant le secteur selon nos estimations. Les volumes non-bière ont diminué de 3.9%, entraînant une baisse des volumes totaux de 0.2%. L’EBITDA a augmenté de 10.6% avec un accroissement de la marge de 71 points de base, la gestion rigoureuse des produits et des coûts ayant plus que compensé l’impact défavorable des effets de change transactionnels.
• Faits commerciaux marquants : Nos marques de bières premium et super premium ont tiré notre performance, réalisant une hausse des volumes dans le bas de la fourchette entre 20% et 30% et renforçant notre position de leader du segment premium. La performance de nos bières mainstream s’est améliorée par rapport au trimestre précédent, celles-ci ayant gagné des parts de marché dans le segment, selon nos estimations. Nous sommes le leader du secteur des bières sans alcool, notre portefeuille affichant une croissance des volumes dans le bas de la fourchette entre 10% et 20% et ayant gagné des parts de marché, selon nos estimations. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille a enregistré une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 10% et 20%, tirée par Beats et le lancement de Flying Fish.

Europe : Les gains de part de marché continus et la premiumisation ont compensé un secteur faible, stimulant la croissance des produits et des bénéfices

• Performance opérationnelle : Les volumes affichent une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, surpassant le secteur sur la majorité de nos marchés clés, selon nos estimations, et soutenus par les effets d’échelonnement des livraisons à Pâques. Les produits et les produits par hl ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, stimulés par les initiatives de gestion des produits et la premiumisation. L’EBITDA a enregistré une hausse dans le bas de la fourchette entre 0% et 10% avec des marges stables en conséquence de l’augmentation des investissements marketing.
• Faits commerciaux marquants : Notre performance a été tirée par nos méga-marques, Corona en tête, qui a enregistré une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%. Selon nos estimations, notre portefeuille de bières sans alcool a remporté des parts de marché sur 5 de nos 6 marchés clés, Corona Cero en tête ayant enregistré une forte croissance à deux chiffres des volumes. Nous avons activé avec succès les Jeux olympiques d’hiver de Milan-Cortina 2026 et avons créé des moments forts pour les consommateurs, Corona et Corona Cero représentant 60% de toutes les boissons vendues sur les sites de Jeux olympiques.

Afrique du Sud : Des volumes records ont stimulé une croissance des produits dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%

• Performance opérationnelle : Les produits ont augmenté dans le milieu de la fourchette entre 0% et 10%, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont augmenté dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, les bières affichant des volumes estimés inférieurs à un secteur dont la croissance se situe dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, tandis que le segment Beyond Beer a surpassé le secteur. L’EBITDA a diminué dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, alors que la croissance des produits a été principalement atténuée par l’échelonnement des investissements en ventes et marketing.
• Faits commerciaux marquants : La dynamique de notre activité s’est poursuivie, l’exécution cohérente de notre stratégie entraînant une augmentation de la puissance de marque de notre portefeuille et des volumes records au premier trimestre. Notre performance a été menée par nos marques de bière premium et super premium qui ont enregistré une croissance des volumes dans le milieu de la fourchette entre 20% et 30%, tirée par Corona. Notre portefeuille de bières mainstream a continué de croître, affichant une augmentation des produits dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, menée par Carling Black Label. Dans le segment Beyond Beer, notre portefeuille affiche une croissance des volumes dans le haut de la fourchette entre 0% et 10%, tirée par Flying Fish et nos innovations en matière de boissons spiritueuses prêtes-à-boire.

Chine : Amélioration de la tendance des volumes avec une hausse des investissements pour relancer la dynamique

• Performance opérationnelle : Les volumes ont baissé de 1.5%, une amélioration par rapport au 4T25, mais une performance inférieure au secteur, selon nos estimations. Les produits par hl ont reculé de 2.5%, sous l’effet d’un accroissement des investissements afin d’élargir notre présence dans le canal à domicile, entraînant une baisse des produits de 3.9%. L’EBITDA a diminué de 11.8%, impacté par la performance des produits et une augmentation des investissements en ventes et marketing.
• Faits commerciaux marquants : Les volumes du secteur de la bière se sont améliorés de façon séquentielle et ont légèrement progressé au 1T26, selon nos estimations. Nos priorités absolues sont de recréer une dynamique et de relancer la croissance. Nous investissons dans nos méga-marques et dans l’innovation, afin de renforcer notre exécution et d’élargir notre présence dans le canal à domicile. Au 1T26, nous avons augmenté nos investissements en ventes et marketing pour activer la campagne Budweiser pour le Nouvel An chinois et nous avons lancé notre innovation Harbin 1900, une lager classique 100 % pur malt, pour augmenter notre participation dans le segment core plus à croissance rapide.

Faits marquants sur nos autres marchés

• Canada : Les produits sont restés stables, avec une hausse des produits par hl dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%. Les volumes ont diminué dans le bas de la fourchette entre 0% et 10%, la performance de nos bières étant conforme à un secteur faible, selon nos estimations, tandis que nous avons surpassé un segment Beyond Beer en pleine croissance.

Contacts

Investisseurs
Shaun Fullalove
E-mail : shaun.fullalove@ab-inbev.com

Ekaterina Baillie
E-mail : ekaterina.baillie@ab-inbev.com

Patrick Ryan
E-mail : patrick.ryan@ab-inbev.com

Médias
Media Relations
E-mail : media.relations@ab-inbev.com

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